El aumento de las apuestas deportivas a medida que América Latina cautiva la atención de Wall Street
El mercado de las apuestas deportivas cambia rápidamente, y Wall Street ahora investiga el sector en expansión de apuestas de América Latina. En casa, el mercado de EE. UU. sigue atrayendo grandes inversiones. Un cambio realmente emocionante ocurre a medida que tanto los expertos financieros como los fanáticos de los deportes encuentran valor en estas regiones de rápido crecimiento.
El atractivo del mercado de apuestas deportivas en América Latina
En los últimos años, las apuestas deportivas en EE. UU. han explotado, creando un gran entusiasmo entre los inversores, las plataformas de juego y los fanáticos que quieren apostar a los equipos que les gustan. Pero a medida que el mercado estadounidense se desarrolla, los operadores internacionales y los fondos de cobertura miran más hacia América Latina. Las nuevas regulaciones de la región, junto con el rápido crecimiento en países como Brasil, ahora atraen un gran interés debido a las posibilidades del mercado. Un análisis más cercano de las razones detrás de este cambio de inversión, junto con las oportunidades que aún quedan en EE. UU., muestra cómo el interés de Wall Street está moldeando el futuro de las apuestas deportivas en ambas regiones.
El entusiasmo de Wall Street por América Latina ha ido más allá de la especulación. El reciente lanzamiento de las apuestas deportivas reguladas en Brasil generó una ola de emoción en los círculos globales de juegos. Según los datos financieros de PagSeguro International, un proveedor de servicios de pagos para casas de apuestas en línea, el mercado de apuestas deportivas de la región está en camino de alcanzar aproximadamente 54 mil millones de dólares en ingresos totales para 2026, lo que representa un aumento del 150 % con respecto a los niveles de 2023. Sportico informó que el foco de atención de los inversores se ha desplazado drásticamente de EE. UU. a países como México, Colombia, Perú y Brasil, donde las solicitudes de licencias alcanzan cientos.
Un ejemplo claro de los cambios del mercado apareció en el éxito de dos importantes acciones de apuestas. Codere Online, una casa de apuestas enfocada en los mercados de América Latina, duplicó su precio por acción el año pasado debido al alto interés de los inversores en el potencial de la región. Rush Street Interactive vio su valor accionario triplicarse después de expandirse a México, Colombia y Perú, lo que produjo mejores resultados que muchos mercados de EE. UU. Estos impresionantes aumentos lucen muy diferentes a las acciones de apuestas más lentas en EE. UU., donde los impuestos más altos, la competencia en marketing y los mercados estatales maduros redujeron el entusiasmo previo de Wall Street.
El atractivo de América Latina para los inversores proviene de algo más que solo números. Una población joven y un rápido progreso digital hacen que la región sea realmente atractiva. El enorme aumento en el uso de teléfonos inteligentes en toda América Latina permite mejores sistemas de apuestas móviles. Además, los gobiernos quieren nuevas fuentes de ingresos y ahora aceptan las regulaciones más fácilmente, lo que crea oportunidades para empresas locales e internacionales. Estos factores ayudan a transformar las antiguas apuestas informales en un negocio legal sólido.
La comunidad deportiva encuentra a América Latina particularmente atractiva porque el amor de las personas por el fútbol (y otros deportes) se combina perfectamente con las opciones de apuestas móviles. Esta mezcla crea excelentes condiciones para una rápida expansión del mercado. Aunque ningún mercado puede eclipsar a EE. UU. en términos de dólares absolutos, el potencial a largo plazo de la región es suficiente para motivar a las empresas a expandirse. El impulso detrás de las apuestas deportivas reguladas en el hemisferio sur contrasta marcadamente con EE. UU., donde muchas empresas han suavizado su marketing o han abandonado los estados que presentan obstáculos fiscales elevados.
El mercado de EE. UU. evoluciona más allá de la “fiebre del oro”
Hace un par de años, la escena de las apuestas deportivas recientemente liberalizada en EE. UU. parecía ser el boleto más caliente en la ciudad. Después de la histórica decisión de la Corte Suprema de 2018 que derrumbó la prohibición federal, estado tras estado abrió sus puertas a las apuestas móviles, lo que llevó a una avalancha de adquisiciones, presupuestos de marketing en aumento y euforia en el mercado de valores. Esa manía ha disminuido desde entonces. Sportico cita casos como el de Super Group, que apostó fuerte en EE. UU. con su marca Betway, solo para retirarse en 2024 debido a las intimidantes tasas impositivas en mercados específicos y al gasto en marketing insostenible en otros.
888 Holdings abandonó sus planes en EE. UU. y vendió la casa de apuestas Sports Illustrated por 50 millones de dólares. La compañía simplemente aceptó que los impuestos y las empresas rivales hicieron difícil establecer una base rentable en el mercado estadounidense. Estos retiradas de alto perfil sugieren que la competencia casi saturada, los costos de adquisición de clientes disparados y las regulaciones estatales inconsistentes han restado algo del brillo a la manía de las apuestas deportivas en EE. UU.
Sin embargo, eso no significa que la oportunidad estadounidense esté agotada. Varios estados nuevos están listos para entrar en el juego, ofreciendo nuevas vías de crecimiento. Se espera que el programa de apuestas deportivas en línea de Missouri se lance este año, con analistas de Jefferies Group prediciendo que se convertirá en un mercado de ingresos brutos por juego (GGR) de medio billón de dólares, una cifra similar a la de estados como Maryland y Colorado. Más allá de Missouri, se rumorea que otros estados como Texas, Minnesota, Georgia, Carolina del Sur y Oklahoma están avanzando en la legislación para las apuestas deportivas legales. Colectivamente, estos estados tienen el potencial de expandir el mercado total de EE. UU. en un tercio, una estadística notable para los observadores de la industria que siguen confiando en una expansión continua.
DraftKings, por ejemplo, mantiene el optimismo. Según datos compilados por corredores privados, las acciones de la compañía podrían aumentar significativamente si estados masivos como Texas o California aprueban leyes de apuestas en línea. Jefferies Group incluso sugiere que el GGR total de EE. UU. por apuestas deportivas podría dispararse a 33 mil millones de dólares para 2030, casi tres veces los aproximadamente 12,7 mil millones de dólares de GGR reconocidos en 2024. Hábitos emergentes como las apuestas en juego y las complejas combinaciones impulsan este crecimiento, a menudo generando un mayor volumen de apuestas per cápita cada año. Incluso los estados establecidos están creciendo a tasas de dos dígitos, lo que demuestra que el mercado estadounidense está lejos de alcanzar su meseta.
Oportunidades y desafíos en dos hemisferios
La divergencia entre el potencial ascendente de América Latina y la recepción más fría en EE. UU. subraya dos verdades fundamentales sobre el sector global de las apuestas deportivas: primero, la expansión es un proceso cíclico, con ciertas regiones alcanzando la saturación más rápido, mientras que otras recién comienzan a entrar en línea; y segundo, los marcos regulatorios y los regímenes fiscales influyen enormemente en adónde fluye el capital.
Brasil por sí solo se perfila como un premio particularmente atractivo. Se dice que más de 100 empresas solicitaron licencias de apuestas en ese país. Las recompensas podrían ser enormes si los operadores licenciados logran navegar por los significativos impuestos y la burocracia laberíntica de Brasil. Incluso segmentos pequeños de la población que adopten las apuestas deportivas reguladas podrían rivalizar con los estados de EE. UU. de tamaño medio en cuanto a potencial de ingresos. Mientras tanto, países como México, Colombia y Perú están demostrando ser más que simples experimentos para empresas como Rush Street Interactive, que ha experimentado un crecimiento más rápido allí que en algunos mercados de EE. UU. opacados por la dura competencia.
En EE. UU., la mejor estrategia podría ser una de paciencia y precisión. A medida que los estados se suman al mercado a diferentes ritmos, algunos operadores ven la ventaja de enfocarse en mercados con tasas impositivas favorables y climas legislativos de apoyo. Fanatics, un gigante de la ropa convertido en jugador de apuestas, se rumorea que ha construido una base impresionante en un año, aprovechando el reconocimiento de la marca para atraer clientes. La lógica es que, a pesar de la saturación percibida y los inevitables retrocesos de la industria, miles de millones de dólares siguen sobre la mesa en los estados existentes y los que recién están legalizando.
Indudablemente, el costo de entrada puede ser formidable. Muchos descubrieron que las campañas publicitarias de varios millones de dólares generan rendimientos decrecientes. Las asociaciones con ligas deportivas, estadios y grandes embajadores de marcas pueden impulsar el reconocimiento de la marca, pero la lucha por la adquisición de jugadores es intensa. Las empresas que se niegan a gastar grandes sumas en marketing quedan atrás de competidores con presupuestos más grandes. Esto explica por qué varias casas de apuestas pequeñas dejaron estados como Massachusetts al darse cuenta de que los costos para generar impulso superaban todas las ganancias posibles.
Conectando dos mercados dinámicos
Las apuestas deportivas en América Latina y los Estados Unidos podrían florecer aún más si se alinean algunas condiciones esenciales. En América Latina, la velocidad de las reformas regulatorias, especialmente en lugares como Brasil, junto con la estabilidad de la infraestructura de Internet, determinará cuán rápido se puede incorporar a más jugadores. La región muestra un profundo amor por el fútbol, y la próxima Copa Mundial de la FIFA 2026 (coorganizada por EE. UU., Canadá y México) podría causar picos altos en las actividades de apuestas. El atractivo de varios deportes y los eSports amplían las opciones de apuestas más allá del fútbol, atrayendo a muchos grupos diferentes de personas.
La siguiente frontera en EE. UU. involucra la legalización de las apuestas en estados clave, lo que elevaría sustancialmente el volumen nacional. Si bien los intentos de California hasta ahora han fracasado en las urnas, existe un optimismo silencioso de que, con el tiempo, ya sea por razones fiscales o por la demanda pública, el Estado Dorado eventualmente se unirá. Texas sigue siendo un misterio tentador: si se pudieran superar sus complejidades legislativas, el mercado resultante podría ser uno de los más grandes del país. La pregunta es si los legisladores federales eventualmente podrían unificar el marco de las apuestas deportivas en EE. UU. Este esfuerzo podría reducir la naturaleza fragmentada de la concesión de licencias estado por estado, pero siempre ha enfrentado resistencia política.
Para los inversores, la lección clave es que ambos hemisferios tienen promesas. El nuevo impulso de América Latina ha propulsado acciones como Codere Online y Rush Street Interactive hacia éxitos sorprendentes, reflejando lo rápido que pueden cambiar las fortunas en una región con baja penetración. Sin embargo, el crecimiento subyacente dentro de EE. UU. sigue siendo robusto, gracias a los nuevos estados potenciales y a comportamientos cambiantes de los consumidores, como las apuestas en vivo y las combinaciones de apuestas en un solo juego. Un analista destacado le dijo a Sportico: “Aún queda mucho por hacer en América, pero hay que ser estratégico”.
Los operadores con presencia global pueden encontrarse en la mejor posición para redirigir recursos entre América del Norte y América del Sur. Si un estado en EE. UU. se vuelve demasiado concurrido o gravado para ser rentable, el capital puede redirigirse a mercados como Brasil o Colombia. Por el contrario, cambiar fondos de marketing hacia el norte podría generar mayores rendimientos si uno o dos estados centrales de EE. UU. legalizan las apuestas deportivas. Esta agilidad ayudará a configurar un mercado transcontinental donde las líneas entre las expansiones nacionales y extranjeras se difuminan, uniendo el destino de un apostador en São Paulo con uno en Houston.
Sportico sugiere que, desde una perspectiva macro, las apuestas deportivas siguen siendo una frontera de exploración y experimentación. Algunos ejecutivos apuntan a Europa como un modelo donde múltiples operadores rentables prosperan. Otros expresan preocupación por la saturación del mercado y se cuestionan si los altos costos de adquisición de clientes serán sostenibles. “Un cambio hacia los eSports parece posible, o podríamos ver más casinos en línea”, dijo un experto de la industria sobre maneras de mejorar las ganancias. La búsqueda de estabilidad en este mercado impredecible nunca se detiene.
Aún así, los mayores ganadores probablemente serán los fanáticos de los deportes. La mayor competencia en las apuestas ha traído características innovadoras: cobros en efectivo en tiempo real, mercados más profundos durante el juego y experiencias de apuestas sociales, enriqueciendo la manera en que los fanáticos interactúan con sus equipos favoritos. Los críticos realmente advierten sobre la adicción al juego, la explotación y los juegos irresponsables. Muchos reguladores en Brasil y EE. UU. deben equilibrar la protección al consumidor con un mercado transparente.
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La conexión entre las oportunidades en América Latina y la expansión en EE. UU. define el desarrollo subsecuente de las apuestas deportivas. Los inversores ven un continente listo para un crecimiento colosal y un país con nuevos mercados a punto de ser legales. El futuro parece activo, con cada nueva regulación y cambio de política moldeando el sistema. Por ahora, los apostadores y accionistas observan ansiosos mientras el hemisferio sur se ilumina con posibilidades, y mientras EE. UU. se prepara para otra ola de apuestas impulsada por vientos legislativos y un apetito insaciable por los deportes.
