Política monetaria para no economistas

Read in English: How does the Central Bank’s interest rate work?

El Banco de la República es el Banco Central de Colombia. Bajo derecho constitucional, la entidad tiene la misión de preservar el poder adquisitivo del Peso Colombiano mientras mantiene valores estables de producto y empleo en el largo plazo. El banco administra las reservas internacionales del país, emite moneda nacional y sirve como prestamista a instituciones crediticias privadas. El banco es también el agente fiscal del gobierno.

Cada Banco Central está conectado a la Reserva Federal de Estados Unidos. Solo la Reserva Federal puede imprimir dólares, la moneda de referencia del mundo; esta venderá dólares a todos los bancos centrales a una tasa establecida, estos serán vendidos a bancos privados locales a otra tasa y quienes, finalmente, prestarán el dinero al público, a una nueva tasa final.

Oferta Monetaria

La oferta monetaria es la cantidad de dinero que hay en una economía. Cada vez que un emprendedor cierra un negocio es porque alguien más compró su producto, creando valor en la sociedad. Si la productividad en la economía aumenta, el número de transacciones en la economía crecerá y no habrá suficiente dinero para tranzar. Los Bancos Centrales evitan que esto ocurra de dos maneras.

El primer canal para mantener una política monetaria estable es a través de la inflación, que se explica con la acción de los Bancos Centrales imprimiendo dinero. Cada tanto las entidades monetarias, o Bancos Centrales, determinan en cuánto crecerá la economía en un periodo de tiempo a través de modelos econométricos e imprimen dicha cantidad en avance.

Si el Banco Central acierta con su nivel de inflación, habrá suficiente dinero para responder al crecimiento del país. Si el banco imprime más dinero del que se necesita, cada unidad de dinero representará una menor compra de productos, tal como ocurre en Venezuela. Por último, la deflación ocurre cuando los productos se hacen más baratos con el tiempo, pues la productividad aumenta más rápido que la masa monetaria, lo que desincentiva la producción. Japón vivió dicho fenómeno.

La inflación en Colombia aumentó al 3.97%, tal que la producción de comida se redujo inesperadamente.

Naturalmente, una política monetaria acertada genera las condiciones más apropiadas para el surgimiento de nuevos negocios. El libre mercado permite a emprendedores acceder a crédito para iniciar sus empresas a través de los bancos. Sin estos, solo los más adinerados podrían iniciar una compañía.

La segunda forma mediante la cual un Banco Central mantiene niveles saludables de dinero en una economía es al regular el costo de los créditos. Bancos, como la Banca Monte dei Paschi di Siena de Italia, han prestado dinero desde 1472 y han observado que bajo condiciones económicas favorables se da un surgimiento en la demanda por crédito que disminuye una vez es momento de pagar.

Dicho fenómeno se conoce en la literatura económica como el “ciclo de deuda de corto plazo”. Cuando una economía genera niveles bajos de riqueza, los bancos centrales disminuyen sus tasas de interés para permitir a más personas acceder a créditos a través de los Bancos Privados en lo que se denomina un “ciclo recesivo”. Una vez la economía se dinamiza, los Bancos Centrales aumentan sus tasas en lo que se conoce como un “ciclo de recuperación”.

La tasa de interés de Colombia ha disminuido consistentemente desde septiembre de 2016, del 7.75% al 5%. Esta reducción significa que la economía colombiana enfrenta un ciclo recesivo, donde más crédito e incentivos a la creación de empresas son requeridas para poner la economía en marcha tras la crisis de petróleo de 2015 y la reforma tributaria de 2017.

Tanto como los Bancos Privados ajustan sus tasas de interés para el público y los emprendedores, la Reserva Federal presta dinero a cada Banco Central de acuerdo a lo que se denomina el “ciclo de deuda de largo plazo” que depende del estado de las finanzas internacionales.

Los Bancos Centrales salvaguardan nuestra economía en el corto, mediano y largo plazo

David Eduardo Rodríguez Acevedo | Latin American Post

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