Los inversores de Wall Street reaccionan al cambio climático

El cambio climático se siente en un rincón del mundo diferente de donde uno podría esperar: Wall Street, donde algunos de los mayores inversores están comenzando a tomar medidas.

Ese es el hallazgo de la primera encuesta de inversores institucionales realizada en parte por la McCombs School of Business de la Universidad de Texas en Austin. Desde bancos y aseguradoras hasta pensiones y fondos mutuos, el 97% de los 439 encuestados cree que las temperaturas globales están aumentando. Más de la mitad dice que los riesgos climáticos ya son un factor en sus decisiones de inversión, según "La importancia de los riesgos climáticos para los inversores institucionales" publicado en la edición de marzo de 2020 de The Review of Financial Studies.

"Estos inversores han aceptado que el cambio climático está ocurriendo", dijo Laura Starks, profesora de finanzas de Texas McCombs, quien diseñó la encuesta con sus colegas Philipp Krüger de la Universidad de Ginebra y Zacharias Sautner de la Escuela de Finanzas y Administración de Frankfurt. "Están tratando de aceptar cómo va a afectar el riesgo y el retorno de sus carteras".

La encuesta también revela cómo las instituciones están comenzando a actuar. Sus tácticas van desde pedir a las compañías que cataloguen las emisiones de carbono hasta respaldar las resoluciones de los accionistas. Si las instituciones no están satisfechas con las respuestas de los ejecutivos, algunas están vendiendo sus acciones.

Dichas medidas son solo el comienzo, sugiere la encuesta. Dentro de cinco años, el 91% espera que los riesgos climáticos sean financieramente importantes para sus inversiones.

De los ejecutivos que completaron la encuesta, el 31% eran de nivel C. Cuarenta y ocho por ciento de los 439 encuestados administraron más de $ 100 mil millones en activos. Las respuestas de las instituciones muestran una imagen mixta de cuán importantes consideran los riesgos climáticos. Solo el 10% lo clasifica como su principal preocupación, en comparación con los riesgos financieros y operativos estándar. Pero tres tipos de riesgos climáticos están aumentando rápidamente en urgencia:

• El riesgo de nuevas regulaciones ya está teniendo consecuencias financieras para el 55% de los encuestados.
• En dos años, el 66% teme los impactos físicos en sus activos debido al clima extremo, el aumento del nivel del mar o los incendios forestales.
• Dentro de cinco años, el 78% espera efectos tecnológicos, ya que las tecnologías más ecológicas superan a las que queman carbono.

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"El acuerdo de París significa que diferentes países tendrán que comenzar a regular más las emisiones de carbono", dijo Starks. "La industria, en su conjunto, se encuentra en las primeras etapas de abordar este problema".

¿Cómo sienten los inversores institucionales que pueden protegerse? Para muchos, el primer paso es evaluar el problema. El 38% está analizando las huellas de carbono de los valores que poseen, mientras que el 24% considera los riesgos climáticos al seleccionar nuevas inversiones.

El siguiente paso es hablar con los gerentes corporativos. Mientras que el 43% de los inversores institucionales han discutido los riesgos climáticos en general, el 32% ha propuesto acciones específicas para reducir la huella de carbono.

Los encuestados no siempre están contentos con las respuestas de las empresas. El treinta por ciento ha presentado propuestas para los accionistas, como una resolución exitosa de 2017 que solicitó a Exxon Mobil revelar cómo los riesgos climáticos afectarían a la compañía en el futuro.

Un quinto ha tomado medidas más drásticas, como criticar públicamente a la gerencia, tomar acciones legales o el castigo final: vender acciones.

Pero para la mayoría, es suficiente para avisar a los ejecutivos. "Una compañía se vuelve más consciente de lo que hay en su huella de carbono porque alguien está mirando", dijo Starks.