El impacto del shock petrolero sacude a América Latina tras ataques de EE.UU. e Israel a Irán
Los ataques de EE.UU. e Israel contra Irán sacudieron los mercados, y América Latina ahora enfrenta réplicas a través del petróleo, la inflación, las monedas y la diplomacia, más que por un riesgo militar directo esta semana.
Un tablero de precios que se siente como política
El precio de la gasolina se vuelve rápidamente algo personal. Los conductores calculan costos que afectan la compra de alimentos y el pago de la renta. Las crisis extranjeras pronto impactan los gastos diarios.
Se espera que la volatilidad en el mercado energético sea el impacto más rápido. Los mercados reaccionan al riesgo, no a la certeza. Como uno de los principales productores de petróleo, Irán puede aumentar los precios al escalar la tensión cerca del Estrecho de Ormuz, incrementando los temores de suministro. Los mercados ya están incorporando posibles interrupciones en el Golfo Pérsico.
En esta región, el petróleo nunca es solo un barril. También es el pasaje del autobús.
Del lado exportador, los precios altos pueden parecer un viento a favor. Brasil, Los precios altos benefician a exportadores como Brasil, México, Colombia, Guyana y Venezuela a través de mayores ingresos por exportaciones, mejora en los balances fiscales y apoyo a las monedas si los precios se mantienen elevados. Brasil y Guyana podrían ver ganancias significativas en ingresos. El factor clave es la duración de los precios elevados. Centroamérica y muchos países del Caribe suelen sentir el impacto de los precios altos del petróleo a través de mayores precios de los combustibles y luego por la inflación. La inflación es un tema políticamente sensible en toda la región, y los picos en los combustibles han desencadenado históricamente protestas en Ecuador, Chile y Colombia porque la vida diaria se mide en energía, aunque la gente no lo nombre así.
La inflación regresa a través de la comida y la energía
La energía alimenta los costos de transporte, los precios de los alimentos y la generación eléctrica. Esto amplía el radio de impacto. Muchas economías aún se están estabilizando tras la inflación pospandemia, y un aumento sostenido en el precio del petróleo podría retrasar recortes de tasas de interés, debilitar monedas e incrementar los déficits fiscales a medida que los gobiernos recurren a subsidios a los combustibles para amortiguar el golpe.
Argentina es señalada como un caso frágil, lo que resalta la vulnerabilidad desigual. Para algunos países, los precios altos del petróleo son una molestia; para otros, generan un estrés macroeconómico que se agrava rápidamente.
Los mercados financieros pueden endurecerse antes de que los precios internos se ajusten. Reuters señaló reacciones cautelosas, con fondos moviéndose hacia refugios seguros. El dólar se fortalece, los bonos de mercados emergentes enfrentan presión y las bolsas pueden caer a corto plazo. Un dólar más fuerte eleva los costos del servicio de la deuda y presiona las monedas locales, especialmente en países con alta deuda. El impacto comienza de forma silenciosa pero se extiende ampliamente.
La diplomacia se divide y el comercio se pone nervioso
El mapa político también importa. América Latina. Las divisiones políticas en América Latina afectan la política hacia Medio Oriente, y la escalada de tensiones está intensificando estas fracturas. Gobiernos de tendencia izquierdista como Colombia, Brasil y posiblemente México pueden pedir moderación, mientras que los alineados con EE.UU. evitan críticas fuertes. Bolivia y Nicaragua. La escalada podría llevar a un mayor escrutinio estadounidense sobre la actividad iraní en la región y aumentar las tensiones geopolíticas en el hemisferio occidental. Aun así, es muy poco probable que haya un derrame militar directo hacia América Latina. Las consecuencias probablemente llegarán más como inflación que como fuego.
Si la escalada se amplía, el comercio enfrenta riesgos. Los costos de envío y las primas de seguros de carga pueden aumentar a nivel global, y los mercados de materias primas más allá del petróleo, incluidos granos y metales, podrían fluctuar. En una región dependiente de materias primas, esta volatilidad presenta tanto oportunidades como desafíos.
Las remesas también están en riesgo. Si la inestabilidad global frena el crecimiento de EE.UU., las remesas hacia Centroamérica y México pueden disminuir, reduciendo el consumo de los hogares.
Los responsables de política enfrentan un dilema conocido: amortiguar los precios de los combustibles y arriesgar déficits mayores, o permitir aumentos de precios y arriesgar disturbios sociales. Los bancos centrales deben equilibrar el control de la inflación con el apoyo al crecimiento. En América Latina, estas son decisiones urgentes y reales.
Las notas describen dos escenarios. En el peor de los casos, Irán bloquea o amenaza el Estrecho de Ormuz, llevando el precio del petróleo por encima de los 120 dólares por barril y arriesgando una recesión global y una inflación severa. América Latina enfrentaría salidas de capital, crisis cambiarias en las economías más débiles y protestas sociales por los precios de combustibles y alimentos. En el mejor de los casos, los ataques se mantienen limitados, el alza del petróleo es temporal, los exportadores se benefician y el daño a largo plazo es mínimo.
Entre esos resultados se encuentra la variable clave que ningún gobierno de la región controla: cuánto tiempo se mantendrán altos los precios del petróleo.
El impacto en América Latina es mayormente indirecto y económico, no militar.
Lea También: La escasez de combustible en Cuba impacta los mercados donde el tomate influye en los precios
