Las acciones suben, pero persiste la desaceleración económica

Las acciones mundiales subieron el viernes a medida que aumentaron las expectativas de un mayor estímulo por parte de los bancos centrales, compensando las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico, que se intensificó esta semana cuando la curva de rendimiento de EE.UU. Se invirtió por primera vez desde 2007.

Las acciones europeas se recuperaron de los mínimos de seis meses, con el índice paneuropeo STOXX 600 superior en un 1%.

Una falla técnica retrasó el inicio de la negociación de los índices de referencia FTSE 100 y midcap del Reino Unido durante casi dos horas. Fue la interrupción más larga en uno de los principales mercados bursátiles del mundo en ocho años.

Nikkei de Japón recuperó las pérdidas tempranas para terminar un 0.06% más alto y las fichas azules de Shanghai subieron un 0.3%, luego de que el planificador estatal de China dijo que Beijing lanzaría un programa para aumentar los ingresos disponibles.

Los futuros de acciones estadounidenses también apuntaban a una recuperación en Wall Street.

El índice All Country World de MSCI, que rastrea las acciones de 47 países, subió un 0.2% en el día. Todavía estaba programado para su tercera semana perdedora consecutiva, un 2,2% menos.

Esta semana, las acciones sufrieron una fuerte paliza después de que la curva de rendimiento de EE. UU., el diferencial entre los rendimientos de los bonos del  departamento del

Tesoro estadounidense a 10 y 2 años, se invirtió por primera vez desde 2007. Las inversiones suelen preceder a las recesiones en los Estados Unidos, por lo que La curva es un barómetro económico muy seguido.

"Hay muchos riesgos para mantener a los inversores al límite, desde la disputa comercial en curso entre Estados Unidos y China hasta el potencial de un Brexit sin acuerdo", escribieron los estrategas de UBS. La incertidumbre ha socavado las economías, dijeron, señalando que el producto interno bruto de Alemania se contrajo en el segundo trimestre.

Las economías han sufrido a medida que la guerra comercial entre Estados Unidos y China se intensificó. Beijing prometió el jueves contrarrestar la última ronda de aranceles de los Estados Unidos sobre productos chinos por valor de 300 mil millones de dólares.

Sin un acuerdo a la vista, los inversores se han protegido contra una desaceleración global mediante la compra de bonos. Los rendimientos de la deuda a 30 años cayeron a un mínimo récord de 1.916% el jueves, dejándolos en 27 puntos básicos durante la semana, la mayor caída desde mediados de 2012.

Eso significaba que los inversores estaban dispuestos a prestar dinero al gobierno durante tres décadas por menos de la tasa de un día para otro. Las ventas minoristas sorprendentemente fuertes en los Estados Unidos no tuvieron efecto en la recuperación de los bonos.

Algunos analistas dicen que el mercado actual de bonos es una bestia diferente a los mercados anteriores y podría no estar enviando una verdadera señal de recesión.

"El mercado de bonos puede haberse equivocado esta vez, pero no descartaríamos las últimas señales de recesión por distorsiones", dijo Simon MacAdam, economista global de Capital Economics.

"Más bien, es de cierto consuelo para la economía mundial que, a diferencia de todas las inversiones anteriores en la curva de rendimiento de Estados Unidos, la Fed ya ha comenzado a relajar la política monetaria esta vez".

ESTÍMULO EN EL CAMINO

Los futuros implican una posibilidad en tres de que la Reserva Federal reducirá las tasas en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre, y verá que las tasas alcanzarán solo el 1% para fines del próximo año. El jueves, el Banco Central Europeo, Olli Rehn, señaló la necesidad de flexibilización en septiembre.

Los mercados anticipan un recorte en la tasa de depósito del BCE de al menos 10 puntos básicos y una reanudación de la compra de bonos, lo que lleva a los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años a un mínimo histórico de -0.71%.

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"La preocupación subyacente y los impulsores, como una recesión y la expectativa de una respuesta política agresiva, alimentada por los comentarios de Rehn ayer, le han dado al mercado de bonos otro impulso a niveles ya elevados", dijo el estratega de tarifas de Commerzbank Rainer Guntermann.

México de la noche a la mañana se convirtió en el último país en sorprender con un recorte de tasas, el primero en cinco años.

La curva de rendimiento de Canadá se invirtió al máximo en casi dos décadas, presionando al Banco de Canadá para que actúe. .

La charla sobre la relajación del BCE hizo retroceder al euro a un mínimo de dos semanas de US$ 1.1075 y lejos de un máximo de US$ 1.1230 a principios de semana. La última vez bajó un 0.3% a US$ 1.1078, lo que ayudó a elevar el índice del dólar a 98.283 y fuera del mínimo de la semana de 97.033.

El oro cayó 0.7% a US$ 1,512.7, justo por debajo de un pico de seis años.

Los precios del petróleo subieron. Los futuros del crudo Brent agregaron un 2% a US$ 59.48 por barril, mientras que el crudo estadounidense subió un 2% a US$ 55.60 por barril.